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Good/Bad leaver
Clause de bonne et mauvaise sortie
Mécanisme qui définit le prix de rachat des actions d'un fondateur selon les conditions de son départ. Un 'good leaver' reçoit la valeur de marché ; un 'bad leaver' est racheté à valeur nominale.
Détails
Good leaver
Départ involontaire (licenciement sans faute, maladie, décès, inaptitude) ou après acquisition. Le fondateur/employé conserve généralement ses actions acquises (vested) à valeur de marché.
Bad leaver
Démission volontaire avant la fin du vesting, faute grave, violation de contrat, départ pour rejoindre un concurrent direct. Le rachat se fait souvent à la valeur nominale (quasi-nulle) ou au prix de revient.
Leaver intermédiaire
Certains SHA prévoient une catégorie intermédiaire (ex: démission après 2 ans) avec un rachat à valeur juste. Négociable.
Exemple
Un co-fondateur quitte après 18 mois (avant le cliff). Son SHA prévoit un bad leaver à valeur nominale. Ses 20% d'actions lui sont rachetés à CHF 0.01/action au lieu de la valeur réelle.
Conseil pratique
Définis précisément les catégories dans ton SHA avant de signer. 'Faute grave' est vague et source de litige. Liste des exemples concrets côté bad leaver (ex: 'rejoindre un concurrent direct dans les 12 mois').