Finance
Cliff
Période de falaise (vesting cliff)
Période initiale pendant laquelle aucune action ne se libère (vest). Au terme du cliff, un bloc d'actions s'acquiert d'un coup, puis le vesting continue mensuellement.
Détails
Standard suisse
Le standard de marché est un cliff de 12 mois. Aucune acquisition avant 12 mois. Au 12ème mois : 25% des actions se libèrent d'un coup. Puis vesting mensuel sur les 36 mois suivants (total 4 ans).
Pourquoi ça existe
Protège la société si un fondateur ou un employé clé part dans les premiers mois. Sans cliff, même 3 mois de présence donneraient des droits sur les actions.
Accélération
Certains SHA prévoient une accélération du vesting en cas d'acquisition (single/double trigger). À négocier impérativement avant de signer.
Exemple
Package ESOP : 100'000 options, vesting sur 4 ans, cliff 1 an. Un employé qui part après 11 mois reçoit 0 options. S'il part après 13 mois, il conserve 26'042 options (25% + 1/48ème).
Conseil pratique
Applique un cliff à tes co-fondateurs dès le départ, même entre amis. C'est une protection pour toute l'équipe. Le marché suisse le fait systématiquement depuis 2020.