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No-shop / No-talk
Clauses d'exclusivité pendant la négociation
Clauses d'exclusivité incluses dans la term sheet. No-shop : tu ne peux pas chercher d'autres investisseurs. No-talk : tu ne peux pas discuter avec d'autres investisseurs.
Détails
No-shop
Clause la plus courante : tu t'engages à ne pas 'mettre en vente' ta société ou solliciter d'autres offres pendant la période de due diligence (typically 30–60 jours).
No-talk
Plus restrictif : tu ne peux pas répondre à des approches non sollicitées d'autres investisseurs. Rare en Suisse, plus courant dans les M&A.
Durée
Typiquement 30–90 jours. Certains VCs demandent des extensions. Chaque extension non justifiée est un signal d'alerte.
Conseil pratique
Accepte le no-shop mais résiste au no-talk. Utilise la période d'exclusivité comme deadline pour fermer ton round. Si le lead investor traîne, demande pourquoi avant d'accepter une prolongation.