Prêt convertible ou Equity ?
Le prêt convertible s'exécute en quelques jours sans fixer de valorisation ; l'equity prend 2 à 4 mois mais évite la dette et la règle 10/20 FINMA. Le convertible domine en pré-seed et pour les bridges ; l'equity s'impose dès qu'un tour est pricé.
Prêt convertible
CLA / SSAFE
Prêt qui se convertit en equity lors du prochain tour pricé. Très populaire en Suisse pour le pré-seed et les bridges.
Avantages
- Exécution rapide (jours)
- Pas de valorisation immédiate
- Coûts légaux réduits (~CHF 2–5K)
- Flexible
Limites
- Règle 10/20 FINMA
- Impôt anticipé 35% si >10 prêts identiques
- Dette au bilan
- Incertitude de valorisation
Idéal pour
Pré-seedBridgeEntre deux toursPremiers revenus
Equity
Actions / Parts sociales
Émission de nouvelles actions en échange de capital. La voie standard pour les startups à fort potentiel de croissance.
Avantages
- Pas de remboursement
- Smart money & réseau
- Validation du marché
- Alignement long terme
Limites
- Dilution des fondateurs
- Processus long (2–4 mois)
- Perte de contrôle partielle
- Coûts légaux élevés
Idéal pour
Deep techBiotechSaaS en scaleHardware