Wandeldarlehen oder Equity ?
Das Wandeldarlehen ist in wenigen Tagen umgesetzt, ohne eine Bewertung festzulegen; Equity dauert 2 bis 4 Monate, vermeidet aber Schuld und die FINMA-10/20-Regel. Das Wandeldarlehen dominiert im Pre-Seed und bei Bridges; Equity setzt sich durch, sobald eine Runde gepreist wird.
Wandeldarlehen
CLA / SAFE
Darlehen, das sich in der nächsten gepreisten Runde in Eigenkapital wandelt. In der Schweiz sehr beliebt für Pre-Seed und Bridges.
Vorteile
- Schnelle Umsetzung (Tage)
- Keine sofortige Bewertung
- Geringe Rechtskosten (~CHF 2–5K)
- Flexibel
Grenzen
- FINMA-10/20-Regel
- 35% Verrechnungssteuer bei >10 identischen Darlehen
- Schuld in der Bilanz
- Bewertungsunsicherheit
Ideal für
Pre-SeedBridgeZwischen zwei RundenErste Umsätze
Equity
Aktien / Stammanteile
Ausgabe neuer Aktien gegen Kapital. Der Standardweg für Startups mit hohem Wachstumspotenzial.
Vorteile
- Keine Rückzahlung
- Smart Money & Netzwerk
- Marktvalidierung
- Langfristige Ausrichtung
Grenzen
- Verwässerung der Gründer
- Langer Prozess (2–4 Monate)
- Teilweiser Kontrollverlust
- Hohe Rechtskosten
Ideal für
Deep TechBiotechSaaS im Scale-upHardware